据证券之星公开数据整理，近期青达环保（688501）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入20.09亿元，同比上升52.9%，归母净利润1.75亿元，同比上升88.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.4亿元，同比下降1.01%，第四季度归母净利润5078.78万元，同比下降14.15%。本报告期青达环保公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达362.96%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.01亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.32%，同比减17.23%，净利率8.98%，同比增22.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.48亿元，三费占营收比12.33%，同比减31.21%，每股净资产9.03元，同比增16.0%，每股经营性现金流0.65元，同比增143.13%，每股收益1.42元，同比增86.84%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:理财产品到期。预付款项变动幅度为85.78%,原因:本期预付货款增加。其他流动资产变动幅度为-68.36%,原因:公司待抵扣进项税额及预缴税款减少。在建工程变动幅度为113.2%,原因:在建工程项目增加。使用权资产变动幅度为-35.44%,原因:本期租赁减少和计提折旧。一年内到期的非流动负债变动幅度为404.23%,原因:一年内到期的长期借款增加。长期借款变动幅度为14986.32%,原因:本期长期银行借款增加。租赁负债变动幅度为-79.32%,原因:租赁付款额减少。长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:本期无融资租赁款。预计负债变动幅度为31.41%,原因:预计合同损失增加。递延收益变动幅度为43.8%,原因:政府补助增加。营业收入变动幅度为52.9%,原因:主营业务销售收入稳健增长，新增光伏项目收入，炉渣节能环保处理系统、低温烟气余热深度回收系统、清洁能源消纳系统增长较快。营业成本变动幅度为65.88%,原因:营业收入增加。销售费用变动幅度为5.36%,原因:公司积极拓展市场渠道，增加销售人员，推广新产品。管理费用变动幅度为6.31%,原因:管理人员增加、资产和长期待摊费用增加折旧及摊销增加。财务费用变动幅度为-3.01%,原因:利息支出减少。研发费用变动幅度为26.9%,原因:公司持续加大研发投入。经营活动产生的现金流量净额变动幅度为143.54%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额变动幅度为64.32%,原因:购建固定资产及无形资产支付的现金和投资支付的现金减少。筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-75.12%,原因:收到其他与筹资活动有关的现金减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：公司去年的ROIC为11.83%，资本回报率一般。去年的净利率为8.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.24%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为7.37%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.5%/8.7%/18.1%，净经营利润分别为9239.69万/9630.59万/1.8亿元，净经营资产分别为6.85亿/11.04亿/9.96亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.69/0.7/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.11亿/9.19亿/7.81亿元，营收分别为10.29亿/13.14亿/20.09亿元。
财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.27%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.99%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.43%、近3年经营性现金流均值为负）建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达362.96%）普通人怎么加杠杆买股票
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